Financial Information & Market Access Forum - 1736744727045

[Rafiq260682]

MASI Market Insight, 13 Jan 2025
Investment Information Team
invst.information@miraeasset.co.id

===CBDK Siap Ulangi Kesuksesan PANI===

• Tahun 2024, saham PANI melesat 227% YoY, dan menyentuh level ATH Rp19650
• CBDK adalah anak usaha PANI yang mengembangkan CBD (Central Business District) PIK 2
• Per Jun 24, marketing sales CBDK berkontribusi ⁠36% ke PANI
• Hari ini Senin (13/1), CBDK melantai di BEI, dengan harga IPO Rp4060
• IPO CBDK oversubscribed 344 x dan berpotensi ARA di hari ini

===Growth Stock dengan Recurring Income===

IPO CBDK akan menghasilkan Rp2.3 T, yang akan digunakan untuk pembangunan proyek NICE (Nusantara International Convention Exhibition)

Ke depan CBDK incar recurring sebesar 20-25% dari total revenue.

Saat ini, land bank CBDK sebesar 732 ha, atau 39% dari total land bank PANI sebesar 1876 ha.

Rasio Keuangan PANI dan CBDK:

PER PANI: 453.2 x
PER CBDK : 28.0 x

PBV PANI: 14.9 x
PBV CBDK*: 3.6 x

NPM PANI: 23.24%
NPM CBDK: 42.4%

ROE PANI: 3.3%
ROE CBDK*: 12.8%

DER PANI: 0.9 x
DER CBDK*: 1.6 x

Dari rasio keuangan ini, terlihat valuasi CBDK masih dibawah PANI. Margin yang dihasilkan CBDK juga lebih baik PANI. Sebagai catatan, liabilitas PANI dan CBDK sebagian besar merupakan uang muka pelanggan.

*) Menggunakan ekuitas pasca IPO

===Rekomendasi Teknikal===

PANI : MAINTAIN BUY
TP1 : 18800 (+5.17%)
TP1 : 20500 (+14.69%)
Support : 17100 dan 16000

Disclaimer On